O cenário financeiro internacional que permanecia nublado e sujeito a pancadas esparsas desde o furacão asiático de outubro/97 escureceu novamente, de forma ameaçadora, com a quebra estrondosa da Rússia.

"O que está ocorrendo é uma redução da margem de lucro. Ninguém compra mais nada por R$ 10 e vende por R$ 20."

O Governo Federal concluiu com êxito a maior e mais ousada privatização já ocorrida no país e uma das maiores da história mundial: vendeu em leilão na Bolsa de Valores do Rio de Janeiro sua participação de 19% no Sistema Telebrás por R$ 22 bilhões, com um ágio de 63,7% sobre o preço mínimo estabelecido. Esse valor somado aos recursos obtidos com as concessões da banda B (R$ 8 bilhões) e com a receita prevista pela venda (que deve acontecer em novembro) dos direitos de concorrência com as empresas privatizadas (para as chamadas "empresas-espelho"), estimada entre R$ 6 e 10 bilhões, o total deve chegar à casa dos R$ 40 bilhões (o dobro do PIB do Uruguai). O que fazer com tanto dinheiro? Investir em infra-estrutura? Investir no social? Não, pagar a dívida pública.

No final de 97, depois do abalo provocado pelo pico da crise asiática no final de outubro, já era possível vislumbrar o ano de 98 como o mais incerto da era do Real. A conjuntura internacional continuaria instável, as medidas tomadas pelo governo para enfrentar o furacão asiático repercutiriam perigosamente nas finanças públicas e a eleição lançaria combustível nesses e em outros focos de incêndio.

"E quem acredita nas previsões dos economistas? Sou sociólogo e por isso as coisas deram certo."

"Fica claro que a taxa de juros tem de baixar, senão é um tiro no pé ."

Depois de um final de ano relativamente calmo (se comparado com o pânico do fim de outubro e começo de novembro), recomeçaram os tremores econômicos na Ásia.